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云南信托透视信托年报:2018年信托行业分化态势

作者:万博    来源:网络整理    时间:2019-05-24


  近年来,银行卡盗刷、信用卡纠纷、暴力催债、保险理赔难等问题层出不穷,金融消费者维权举步维艰,新浪金融曝光台将履行媒体监督职责,帮助消费者解决金融纠纷。

  目前,各信托公司公布了2018年年报,从中可以研析行业转型特点、进展和深度。云南信托研究发展部综合分析了68家信托公司2018年年报中的相关变量,以下为研报内容的简析及部分主要观点,仅供研究、交流参考。

  截至2018年末,全国68家信托公司管理的信托资产规模为22.70万亿元,较2017年末的26.25万亿元同比下降13.5%。主要因为2018年信托行业监管力度加强,各信托公司主动收缩通道业务,进一步优化业务结构。

  2015年以来行业集中度在缓慢下降,2018年集中度保持稳定,不再下滑,信托公司依然保持“强者恒强”的态势没有改变,行业前列公司仍然占据着相当大的市场份额,可见即使在行业规模整体压缩,结构化调整的压力下,行业排名靠前的公司依然占据着绝对优势。

  2018年,受去杠杆影响,有54家公司的信托资产规模出现下滑,增速在-10%以内的公司有18家,增速在-10%至-20%之间的公司有14家,增速在-20%至-50%之间的公司有20家,增速在-50%至-100%的公司有两家。2018年,仅有14家公司资产规模有所增加,并且大多数增长幅度较小,增速在0%至20%的公司有5家,增速在20%至50%的有4家,增速在50%至100%的公司有1家。

  2018年,受监管“去杠杆、去通道、减嵌套”的政策导向,信托行业加快了转型的步伐,积极调整业务结构,加强主动管理能力。在资金来源方面,体现主动管理能力的集合资金信托占比不断上升,以单一机构客户为导向的单一资金信托占比有所下降,管理财产信托占比较为稳定。

  在信托业转型压力下,信托公司提升主动管理能力,不断优化业务结构,体现在信托功能上,2018年事务管理类业务占比逐季下降,截止2018年四季度事务管理类业务占比为58.36%,较2017年四季度的59.12%有所下滑。

  工商企业配置比例增加,金融机构配置比例减少。从五大投向的余额占比来看,工商企业信托、房地产信托和基础产业信托占比持续增加。2018年工商企业余额占比为29.90%,较2017年的27.84%增加了2.06个百分点;2018年房地产信托占比为14.18%,较2017年增长了3.76个百分点;2018年基础产业信托占比为14.59%,较2017年占比小幅增长。在整体信托规模收缩基础上,资金流向实体领域的占比稳中有升,可见信托行业服务实体经济的态度坚决。

  从资金运用方式来看,信托资金用于贷款的占比仍然最高,从占比变化上来看,信托资金用于贷款的占比最高且占比提升较快,除此之外,长期股权投资类信托占比也提升较快。

  2018年68家信托公司主动管理规模为7.36万亿元,较2017年减少0.37万亿元,同比减少4.79%,占信托资产规模比例为32.64%;被动管理规模为15.19万亿,较2017年减少了3.06万亿元,同比减少16.77%,占信托资产规模的比例为67.36%。可见2018年信托行业整体规模减少主要是被动管理类业务规模大幅减少,虽然行业整体规模有所下滑,但业务结构不断优化,主动管理规模占比较2017年大幅提升,信托主动管理转型成果初显,同时还要看到被动管理规模仍占有较大比重,行业转型仍有较大空间。

  3.固有业务收入增速呈两极分化:各公司固有业务收入波动较大,有着呈两极分化的趋势,受市场环境及公司投资决策影响较大