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用益-信托理财周刊:集合信托发行大火 私募产品

作者:万博    来源:网络整理    时间:2019-05-30


  380亿元。据公开资料不完全统计,本周共41家信托公司发行集合信托产品186款,环比增加12.05%;发行规模381.32亿元,环比增加42.89%。从投向领域来看,房地产类信托发行出现下滑,而金融类和基础产业类信托发行出现回升,整体呈现三足鼎立的结构;从发行机构看,四川信托发行产品数量20款,居首位。近期市场资金面相对充裕,且资金端的募集火爆促使信托公司加大集合产品的投放力度。

  市场概述:据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行数量21款,与上周持平;发行规模8.3亿元,较上周减少5.6亿元。基金子公司集合资管发行市场回落,本周基金子公司集合资管产品发行规模为6亿元,较上周减少3亿元,产品发行数量为8款,较上周增加2款。本周期货集合资管产品发行数量为1款,较上周减少2款。期货资管行业发行产品数量维持低位运营。

  市场概述:据公开市场不完全统计,本周新发行的契约型私募产品17款,发行规模33.02亿元。产品平均期限为1.04年,较上周平均期限增加0.17年,产品流动性呈现有所减弱。平均预期收益率为7.89%,较上周上涨了0.34个百分点。

  根据中国信登网数据显示,今年一季度信托产品平均收益率为6.54%,止跌回稳。其中,房地产类信托产品的收益率领先,工商企业类信托、基础产业类信托、金融类信托产品的收益率分别排名第二、第三和第四。

  用益信托数据显示,房地产类和基础产业类信托产品的收益率虽然维持在8%以上,但较上周有所下滑。对于房地产类和基础产业类产品收益率下滑的原因,是因为资金成本下行和企业端融资需求回落所致。在收益下行的时候,建议投资者锁定时间相对较长、风险可控的房地产信托产品。投资房地产信托产品注意事项:选择优质的融资主体、选择一二线城市核心区域的项目、选择改善户型的住宅项目、选择十足抵押的项目、选择信托公司有监管资金用途的项目等等。

  随着去年资管新规的落地,告别了通道业务的基金子公司开始转型,并逐渐将重心挪到其他业务上,一时间基金子公司资产规模的扩张态势也逐渐停滞,资管规模缩水。而券商资产管理业务在快速发展7年之后,从去年开始进入转型期,不可避免地经历着“转型之痛”。2019年以来,“去通道”推动券商资管规模有序压缩,主动管理能力造成业绩分化。整体来看,目前资管产品的表现缺乏亮点,投资者在资管产品的选择上仍尚且缺乏机会。

  股票市场:市场加速轮动,局部性做多的机会逐渐凸显,空头力量正在衰减,多头力量正在积聚,后市企稳上行或是大概率事件。后市策略建议关注两大方向,一个是市场主线的龙头,一个是超跌反弹的品种,低位个股更具确定性,不要盲目追涨杀跌。从估值与业绩匹配来说,银行、煤炭、钢铁、医药相对性价比更高,防御性较强。短期震荡期间优配受海外因素影响较好、有产业政策支持、明确利好的主题及标的。中长期看成长主线,优配金融+消费。

  债券市场:趋势性地看,地产下行和基建上行会逐步切换,消费复苏可能在下半年缓慢发生,制造业投资在年底才有复苏的希望,经济向下有托底但向上无弹性的状况难改。基本面指向仍是债市震荡市,股市业绩驱动还未到来。4月份债市利空集中释放从而进入喘息期,近日外部风险增多和经济数据不佳双重利好兑现,但3月份快速调整的心理阴影仍在,看短做短情绪明显,后续下行空间减小,好在短期风险点仍不多,杠杆机会回归。

  被世人推崇为“股神”的投资大师巴菲特曾经告诫人们:“投资自己熟悉的领域”。这句话更深一层的含义是,若我们对所投资的理财产品不甚了解,就无法看透其中潜藏的风险而容易导致自己频频误入雷区,进而造成巨大的经济损失,买信托也是如此。那么投资者们如何才能明明白白地买到好的信托产品呢?那就不得不提到信托风控体系中的又一重要环节——信息披露。

  信托公司信息披露须严格遵循相关法律规定且受银监会的监管,向所有相关利益人充分揭示信托项目从前期设立直至后期运作的整个过程中的所有相关信息,将包括信托计划推介情况、信托产品成立情况、涉及信托计划管理的全部资料等,以及其他重大事项予以公开,帮助相关利益人及时、准确、全面地了解整个信托计划,并为投资者和相关利益人判断该信托项目的投资可行性和风险性提供可靠、有效的依据,以维护相关利益人的合法权益。信息披露是用于信托风险防控和投资者权益保护不可缺少的重要组成部分。

  信托公司在推介信托计划时,应有规范且详尽的信息披露材料,需明示信托计划的风险收益特征,充分揭示参与信托计划的风险及风险承担原则,并如实披露专业团队的履历、专业培训及从业经历,且不得使用任何可能影响投资者进行独立风险判断的误导性陈述。

  信托公司应当在集合信托计划设立后的5个工作日内将相关的推介和设立情况,包括集合信托计划推介情况、信托计划规模、合同份数和信托财产专户开立情况等,向投资人进行披露。若有关联人参与该集合信托计划的情况,也应当在披露文件中予以专项说明。

  信托计划设立后,信托公司应当妥善保管信托计划的全部资料,保存期自信托计划结束之日起不得少于15年。受益人有权向信托公司查询与其信托财产相关的信息,信托公司则应该在不损害其他受益人合法权益的前提下,准确、及时、完整地予以提供,不得拒绝、推诿。

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